光大期货：谷物外强内弱格局延续环球时讯

2023-04-26 10:16:44 来源：期货日报

【资料图】

近期，美麦、美玉米先涨后跌，种植期天气及黑海谷物出口问题持续影响市场。4月中旬市场担心美国新作谷物播种延迟，中国买家再度购买乌克兰玉米，全球谷物市场紧张预期提振美麦、美玉米出口需求。本周初，因天气预报显示美国大平原出现降雨，美玉米种植期天气改善，美麦、美玉米再度承压下行。

全球贸易不确定性增加

4月18日，美麦涨至两周高位，因作物生长情况转差，欧洲多国暂停从乌克兰进口谷物，全球谷物市场贸易格局再度生变。美国农业部最新供需报告显示，4月中旬美国冬小麦生长状况历史最差，叠加欧洲东部多国禁止从乌克兰进口粮食，谷物市场担忧情绪增加。近期据欧洲多个媒体报道，不久前波兰农业部宣布暂停从乌克兰进口农作物，一同被禁止入境的还包括从波兰过境运往其他国家的乌克兰农产品，而在波兰之后，匈牙利以及斯洛伐克也先后宣布了对乌克兰农产品的禁令，保加利亚农业部也于日前宣布暂停进口乌克兰农产品。作为回应，上周五乌克兰媒体表示，乌克兰铁路公司暂时禁止向斯洛伐克运送食品，包括谷物、豆类、油料作物、蔬菜、水果、糖、纯酒精和蜂蜜。该禁令于4月19日生效，并将无限期实施。

除此之外，俄乌关系引发的黑海出口问题也在阶段性影响市场。4月中旬，乌克兰表示，俄罗斯禁止对土耳其水域参与交易的船只进行检查，黑海粮食协议面临“关闭”的危险。4月21日，乌克兰官员表示，由于战时保障黑海粮食安全运输的协议悬而未决，河港对乌克兰农产品出口至关重要。但是俄罗斯方面态度也比较明确，鉴于西方国家对俄罗斯的限制与封锁，5月18日黑海协议到期之后，目前没有任何迹象表示俄罗斯计划延长该协议。同时，俄罗斯为缓解本国粮食供应压力，也在主动调整出口配额的限制。根据外媒报道的一份草案，俄罗斯政府寻求最大限度地扩大出口，避免国内供应过剩。为此，俄罗斯谷物供应商或可放弃部分出口配额，以便将配额重新分配给其他公司。俄罗斯2020年开始对出口设限，目的是确保有足以满足国内需求的谷物供应。俄罗斯计划在未来1—2年内每年依企业以往的谷物出口量来向企业分配配额。

中国玉米采购需求回升

3月以来，中国对美玉米进口采购需求增加，玉米市场呈外强内弱态势。统计数据显示，自3月以来，美国累计对中国销售397万吨玉米，超过1—2月对华玉米出口量235万吨，中国抄底买入对市场心态有所提振。进入4月以后，中国对美玉米采购需求依旧稳中向好。4月20日当周，美玉米出口销售回升至73.44万吨，较之前一周回升39%。中国需求恢复，采购42万吨旧作及27.2万吨新作玉米，墨西哥买家边买新作玉米边退旧作订单，未知目的地买家也取消29.18万吨旧作订单。随着饲料、深加工消费领域的复苏，国内玉米市场对进口谷物的采购需求增加，这也为国际谷物市场带来价格上行的基础。

与CBOT谷物价格振荡偏强表现不同的是，国内小麦和玉米市场仍在消化来自国产、进口、替代等多渠道的供应压力。以小麦市场为例，因2023年一季度面粉企业开机率下降，下游消费市场囤货需求降低，面粉企业随采随用，小麦报价大幅下调。自3月中旬开始，小麦价格累计下跌近300元/吨，小麦市场供应压力持续放大，以上利空因素对玉米形成下行拖累。4月第1周，饲料及养殖企业增加小麦采购，小麦企稳并对玉米现货起到托底作用。调研数据显示，4月饲料企业加大小麦用量，在小麦报价与玉米持平的情况下，饲料及养殖企业考虑到蛋白优势，更乐于使用小麦。这一结构性的转化不利于豆粕和玉米的使用。同时，在南方消费市场，进口替代品集中到货之后，国产玉米缺乏价格优势，这也是国内玉米价格弱于外盘的主要因素。（作者单位：光大期货）

标签：

(责任编辑：)

光大期货：谷物外强内弱格局延续环球时讯

相关文章